Oferta de obligațiuni a municipiului Alba Iulia, suprasubscrisă: ordine de peste 77 milioane de euro la o emisiune de 30 milioane

Oferta publică de obligațiuni municipale lansată de Alba Iulia pentru atragerea a 30 de milioane de euro s-a încheiat vineri, 25 septembrie, cu ordine de subscriere de peste 77 de milioane de euro, potrivit primarului Gabriel Pleșa. Cererea investitorilor a depășit astfel de peste două ori și jumătate valoarea emisiunii. Marja finală a dobânzii a fost stabilită la 2,50% peste EURIBOR la șase luni, limita minimă a intervalului anunțat la lansarea ofertei.

Oferta s-a desfășurat în perioada 21 septembrie, ora 9:00 – 25 septembrie 2026, ora 11:00, și a vizat emiterea a maximum 300.000 de obligațiuni, cu o valoare nominală de 100 de euro fiecare. Obligațiunile au o maturitate de 10 ani, iar dobânda este plătită trimestrial. La lansarea ofertei, investitorii puteau introduce ordine la o marjă cuprinsă între 2,50% și 2,90% peste EURIBOR la șase luni.

Gabriel Pleșa: „77 de milioane de euro încredere în Alba Iulia”

Primarul Gabriel Pleșa a anunțat, după închiderea ofertei, că pentru cele 30 de milioane de euro pe care municipalitatea urmărea să le atragă au fost introduse ordine de peste 77 de milioane de euro.

Asta înseamnă o cerere de peste 2,5 ori mai mare decât valoarea emisiunii, respectiv un nivel de subscriere de peste 250%.

„Pentru mine, acesta este în primul rând un vot de încredere pentru Alba Iulia. Încredere în capacitatea financiară a orașului, în proiectele pe care le avem în derulare și în modul în care ne-am construit credibilitatea de-a lungul anilor”, a transmis Gabriel Pleșa.

Publicitate

Cererea ridicată a avut efect și asupra costului finanțării. Potrivit primarului, marja finală a fost stabilită la 2,50% peste EURIBOR la șase luni, adică exact limita inferioară a intervalului de 2,50%-2,90% prezentat investitorilor la lansarea ofertei.

Pentru primul cupon, la nivelul actual al EURIBOR, dobânda indicată de municipalitate este de 5,57% pe an.

Dobânda obligațiunilor este variabilă. Costul se va modifica în funcție de evoluția EURIBOR la șase luni, peste care se adaugă marja fixă de 2,50 puncte procentuale.

18,5 milioane de euro merg către refinanțarea datoriilor existente

Din cele 30 de milioane de euro atrase, aproximativ 18,52 milioane de euro, echivalentul a circa 62% din emisiune, sunt destinate refinanțării unor împrumuturi existente ale municipiului. Restul de aproximativ 11,48 milioane de euro va fi folosit pentru cofinanțarea unor investiții.

Refinanțarea privește două credite: unul contractat de la CEC Bank, în valoare de aproximativ 4,08 milioane de euro, și unul contractat de la BERD, de aproximativ 14,45 milioane de euro. Primul a fost utilizat pentru proiecte precum ansamblul urban din cartierul Gheorghe Șincai și Grădinița nr. 16, iar împrumutul BERD a finanțat lucrări la infrastructura principală de transport public a municipiului.

Primarul subliniază că noua datorie nu este destinată cheltuielilor curente, ci restructurării datoriei existente și asigurării resurselor necesare investițiilor.

Bani pentru Centura de Sud și pasajul subteran de la Stadion

Diferența de aproximativ 11,5 milioane de euro este destinată cofinanțării a două proiecte majore aflate în execuție și susținute prin fonduri europene: artera cu rol de culoar verde de mobilitate din zona de sud-vest a municipiului – cunoscută drept Centura de Sud – și pasajul subteran din zona Stadionului municipal.

Destinația fondurilor a fost stabilită înainte de lansarea ofertei și apare în comunicarea oficială privind emisiunea.

Pasajul este proiectat în zona intersecției bulevardelor Republicii și Revoluției 1989, una dintre cele mai circulate zone ale municipiului. Cele două investiții reprezintă aproximativ 38% din destinația totală a noii finanțări.

Fitch: rating „BBB-” pentru Alba Iulia, cu SCP „a-”

Un element important în pregătirea ieșirii pe piața de capital a fost evaluarea realizată în primăvară de Fitch Ratings.

Agenția internațională a acordat municipiului Alba Iulia, în aprilie 2026, ratingul de credit pe termen lung „BBB-”, cu perspectivă negativă, precum și ratingul pe termen scurt „F3”.

În același timp, Fitch a stabilit pentru Alba Iulia un Standalone Credit Profile – SCP de „a-”, cu trei trepte peste ratingul suveran. SCP reflectă profilul individual de credit al administrației locale înainte de aplicarea constrângerii generate de ratingul statului român. Ratingul final al municipiului este plafonat de ratingul suveran.

„Rezultatul de astăzi al emisiunii de obligațiuni arată concret ce înseamnă o asemenea evaluare: credibilitate în fața investitorilor și acces la finanțare în condiții competitive”, a transmis Gabriel Pleșa.

Primarul a comparat ratingul final al Alba Iuliei cu cel acordat de Fitch altor municipalități din România, precum București, Brașov și Oradea. În cazul Alba Iuliei, elementul pe care administrația îl evidențiază este diferența dintre ratingul final „BBB-” și profilul individual „a-”.

Obligațiuni pe zece ani. Dobânda este variabilă

Noua emisiune are o maturitate de 10 ani, iar plata dobânzii se realizează trimestrial. Valoarea nominală a unei obligațiuni este de 100 de euro, iar la momentul ofertei subscrierea minimă pentru investitori a fost stabilită la 10 obligațiuni, adică 1.000 de euro.

Emisiunea este garantată cu veniturile proprii ale Municipiului Alba Iulia, printr-o garanție reală mobiliară constituită în beneficiul deținătorilor de obligațiuni.

Documentația disponibilă la Bursa de Valori București indică pentru noua emisiune simbolul ALB36E, cu scadență în 2036.

A șaptea emisiune de obligațiuni a municipiului

Noua finanțare reprezintă a șaptea emisiune de obligațiuni municipale, prima fiind realizată în anul 2002.

VMB Partners, consultantul financiar al actualei operațiuni, menționează între proiectele sale inclusiv emisiunile Alba Iulia I, II, III și IV, realizate în anii 2002, 2003, 2005 și 2007.

Oferta din septembrie 2026 a fost intermediată de BRD – Groupe Société Générale și Raiffeisen Bank România, iar consultantul financiar este VMB Partners.

Pentru administrația locală, faptul că ordinele investitorilor au depășit 77 de milioane de euro pentru o ofertă de 30 de milioane de euro reprezintă un indicator al interesului pieței. Din punct de vedere financiar, un alt rezultat relevant este stabilirea marjei la 2,50%, limita inferioară a intervalului oferit investitorilor.

Municipiul își asumă însă o finanțare pe termen lung, denominată în euro și cu dobândă variabilă, ceea ce înseamnă că serviciul viitor al datoriei va depinde inclusiv de evoluția EURIBOR. Fondurile atrase vor fi împărțite între refinanțarea datoriei existente și cofinanțarea investițiilor de mobilitate aflate în derulare.

Declarația primarului Gabriel Pleșa

”Am încheiat astăzi oferta publică de obligațiuni a Municipiului Alba Iulia și cred că rezultatul spune mai mult decât orice discurs: pentru o emisiune de 30 de milioane de euro, investitorii au depus ordine de peste 77 de milioane de euro.

Cu alte cuvinte, oferta a fost suprasubscrisă cu peste 47 de milioane de euro, ajungând la un nivel de peste 250%.

Pentru mine, acesta este în primul rând un vot de încredere pentru Alba Iulia. Încredere în capacitatea financiară a orașului, în proiectele pe care le avem în derulare și în modul în care ne-am construit credibilitatea de-a lungul anilor.

Iar această încredere nu a apărut întâmplător. În luna aprilie, agenția internațională Fitch Ratings a acordat Municipiului Alba Iulia ratingul de credit „BBB-”, iar profilul propriu de credit al orașului (SCP) a fost evaluat la „a-”, cu trei trepte peste ratingul suveran al României. Alba Iulia se află astfel, din perspectiva evaluărilor Fitch, în aceeași categorie de rating final cu București, Brașov și Oradea, municipalități care au primit tot calificativul „BBB-”. Rezultatul de astăzi al emisiunii de obligațiuni arată concret ce înseamnă o asemenea evaluare: credibilitate în fața investitorilor și acces la finanțare în condiții competitive.

Și mai este un rezultat important: în urma cererii foarte mari, marja finală a dobânzii a fost stabilită la 2,50% peste EURIBOR la 6 luni, adică exact limita minimă a intervalului propus investitorilor. Pentru primul cupon, la nivelul EURIBOR de astăzi, dobânda este de 5,57% pe an.

Investitorii, dispuși să ofere de peste ori și jumătate suma necesară

Faptul că investitorii au fost dispuși să ofere de peste două ori și jumătate suma de care aveam nevoie, la limita inferioară a marjei de dobândă, este un semnal puternic privind încrederea pieței în Municipiul Alba Iulia.

Banii nu sunt luați pentru cheltuieli curente. Aproximativ 18,5 milioane de euro vor fi utilizați pentru refinanțarea și restructurarea datoriei existente, iar diferența va asigura cofinanțarea a două dintre cele mai importante investiții aflate astăzi în execuție: culoarul verde de mobilitate din zona de sud-vest a municipiului -Centura de Sud- și pasajul subteran din zona Stadionului Unirea. Destinația acestor fonduri a fost prevăzută încă de la lansarea emisiunii.

Alba Iulia are o experiență de peste 20 de ani pe piața de capital, iar aceasta este cea de-a șaptea emisiune de obligațiuni municipale, prima fiind realizată în 2002.

Mi se pare relevant și ceea ce spun profesioniștii care au lucrat la această emisiune: reprezentanții Raiffeisen Bank au arătat că nivelul suprasubscrierii și stabilirea randamentului la baza intervalului reconfirmă poziția Alba Iuliei ca emitent recurent și credibil pe piața de capital, iar consultantul financiar VMB Partners consideră rezultatul o confirmare a faptului că piața de capital poate susține investițiile pe termen lung ale administrațiilor locale.

Le mulțumesc tuturor investitorilor care au ales Alba Iulia și partenerilor care au făcut posibilă această emisiune.

Pentru mine, cele peste 77 de milioane de euro puse pe masă pentru o ofertă de 30 de milioane reprezintă mai mult decât un rezultat financiar. Reprezintă încredere”.